Categorii
Seo

Intre o piatra si un put de petrol

Unele fonduri de investitii responsabile din punct de vedere social spun ca exista putine optiuni decat sa investim in combustibili fosili.

In anumite privinte, investitiile responsabile din punct de vedere social par a fi yoga: cu cat cheltuiesc mai multi oameni pe el, cu atat devine mai comerciala. Acum, studioul dvs. mediu de yoga ofera cursuri de Bikram si Hatha, dar si covoare de 80 USD si carti de meditatie 30 USD. In timp ce optiunile sunt grozave, nu va mai intrebati: este inca vorba despre o practica pasnica de yoga – sau ohmul a devenit corporativ?

In mod similar, investitorii investesc bani in fonduri de investitii responsabile din punct de vedere social, incercand sa sprijine totul, de la sustenabilitatea mediului inconjurator, la mai multe femei in consiliile de administratie. Dar rezultatul tuturor acestor bani si proliferarea unor astfel de fonduri este ca liniile care odata defineau investitiile responsabile din punct de vedere social sunt din ce in ce mai neclare.

Alaturi de companiile „bune” asteptate sunt unele care par altceva decat. Chiar si unele dintre cele mai bine cotate fonduri, precum cele administrate de firme precum Calvert, fac apeluri pe care unii experti le considera indoielnice, cum ar fi detinerea de actiuni in companiile petroliere.

Array

In alte cazuri, pe masura ce investitorii reclama expunerea la pietele emergente, insasi definitia a ceea ce este bun social variaza in functie de valorile specifice ale unei tari.

 „Definitia responsabilului social se schimba cu siguranta”, a spus David Kathman, analist senior al fondurilor mutuale la firma de cercetare a investitiilor din Illinois, Morningstar. „Unii oameni cred ca valorile lor sunt compromise.”

Acum, mai mult ca oricand, investitorii care sunt preocupati de exact ceea ce contine fondurile lor trebuie sa fie deosebit de atenti la examinarea fondurilor responsabile social. In unele cazuri, poate fi necesar sa acceptati ca chiar si fondurile responsabile din punct de vedere social detin actiuni ale unor companii care nu sunt strict conforme cu valorile pe care doriti sa le imbratisati.

Ce este verde este gri

Activele noi din fondurile constiente social din SUA au crescut cu 48% in ultimii cinci ani, pana la 87 de miliarde de dolari, potrivit Morningstar. Aceste fonduri – sunt 205 care opereaza acum doar in SUA – sunt supuse unei presiuni crescande pentru a oferi rezultate bune intr-o gama mai larga de participatii.

Uneori, aceste fonduri raman in performanta in comparatie cu nes nesponsabile din punct de vedere social, deoarece chiar si cu dane mai largi pe ceea ce este considerat responsabil, acestea sunt inca limitate in stocurile pe care le detin.

Indicele social MSCI KLD 400, de exemplu, a avut o rentabilitate anuala de 6,84% in ultimii 10 ani pana pe 30 august, comparativ cu 7,66% pentru S&P 500.

Pentru a impiedica rentabilitatea in mod semnificativ, unele dintre fondurile cele mai bine cotate adopta cea mai buna abordare din clasa. Asta inseamna ca, mai degraba decat sa excluda categorii intregi de investitii odata tabu (explorarea petrolului, de exemplu), ei aleg compania in orice categorie data care functioneaza cu cele mai inalte standarde. Apoi incearca sa isi foloseasca statutul de actionar pentru a se activa pentru schimbare.

Calvert, ale carui fonduri Sage detin companii petroliere si companii de utilitati electrice, adopta o pozitie agresiva de advocacy, a declarat Stu Dalheim, vicepresedinte pentru advocacy pentru actionari la Calvert, cu sediul in Maryland. „Impingem volanul schimbarii.”

Evitarea stocurilor de companii legate de combustibilii fosili nu este intotdeauna practica, a spus Lauren Smart, director executiv al companiei Trucost din Marea Britanie, o firma de cercetare si consultanta in domeniul durabilitatii. Ea nu este responsabila financiar, a spus ea, iar rentabilitatea fondului ar fi mai volatila.

Este vorba despre dezvaluire

Este important sa ne amintim ca fondurile sunt la fel de bune ca raportarea de catre companiile in care investesc. Companiile europene sunt, in general, cele mai bune atunci cand vine vorba de standarde transparente de raportare despre lucruri precum probleme de mediu, sociale si de guvernanta, a declarat Amy Domini, CEO al Domini Social Investments din New York. „Lasa SUA in praf”, a spus ea.

Indicele MSCI Europe SRI, care exclude Marea Britanie, a fost al treilea fond cu cele mai bune performante din 19 grupuri de indici MSCI SRI, revenind cu 19,39% in ultimele douasprezece luni care se incheie la mijlocul lunii septembrie. 

In cautarea unor randamente mai mari, investitorii au cerut expunerea la actiunile pietelor emergente. Cu toate acestea, stocurile pietelor emergente pot fi sau nu investitii responsabile – este notoriu dificil de spus, deoarece unele companii raporteaza atat de putin despre problemele de mediu, sociale sau de guvernanta.

Banii au intrat in fonduri precum fondul Schroders Emerging Market Equity din Londra. Dar multe fonduri de pe pietele emergente detin actiuni din America Latina si Asia, care sunt in mod traditional dificil de cercetat. Schroders, de exemplu, obtine ratinguri generale scazute din Heart Rating, un instrument pentru investitori care obtine fonduri mutuale pe criterii sociale.

Transparenta este, de asemenea, o problema pentru fondurile care investesc in companii chineze, a spus Kathman. „Divulgarea nu va fi aproape la fel de buna”, a spus el. „In ciuda acestor dezavantaje, multi oameni ar dori sa aiba o expunere pe piata emergenta.”

 Unele fonduri isi fac apelurile pe baza partiala a normelor sociale din tarile lor. Un bun social intr-un loc nu este neaparat important in altul. Astfel, de exemplu, fondul Robeco din Rotterdam foloseste o abordare de cea mai buna clasa, care include si detinerea stocurilor de petrol si tutun. Fondul, ca si altii din Europa, urmeaza o initiativa a ONU, care exclude producatorii de arme de la investitii.

Deci, ce trebuie sa faca un investitor?

Cea mai buna solutie este sa gasesti fonduri care sa imite valorile tale, au spus expertii. Donald Cummings, partener administrativ la Blue Haven Capital LLC din Geneva, Illinois, le cere clientilor sa isi scrie primele 10 probleme de problema sociala si apoi sa le acorde prioritate. „Acest lucru face ca alegerea unui fond sa fie mult mai usoara”, a spus el.

Investitorii pot verifica apoi detinerile de fonduri specifice pe site-ul Morningstar sau cu fondul in sine.

La fel ca in yoga, ceea ce obtineti din investitiile dvs. responsabile social depinde de mentalitatea pe care o aduceti la practica. Stiti care sunt valorile importante pentru dvs. In acelasi timp, recunoasteti ca atunci cand investiti cu un scop dublu – randamente si misiune – ar putea insemna sa renuntati putin la ambele.

Urmariti BBC Capital pe Twitter @BBC_Capital sau urmati-ne si participati la conversatia despre aceasta sau orice alta poveste Capital pe Facebook: BBC Capital pe Facebook.