Categorii
Seo

Ignorati fluctuatiile valutare in pericolul dvs. financiar

De obicei, americanii nu tranzactioneaza valute, numite si schimb valutar, in timp ce in alte tari, investitorii individuali sunt bine versati in valute, a declarat analistul financiar agreat Ron Rimkus, directorul Economics & Alternative Investments la CFA Institute din Charlottesville, Virginia. In Asia, de exemplu, oamenii speculeaza cu privire la valuta tranzactionand impotriva activitatii bancii centrale, ceea ce necesita un grad puternic de toleranta la risc si sofisticare.

Dar, indiferent daca stiu sau nu, investitorii americani poarta adesea un risc valutar ascuns in portofoliile lor, cum ar fi prin intermediul multor fonduri mutuale populare. Prin actiuni la companii emergente sau la multinationale din SUA, precum McDonald’s Corp sau Apple Inc, investitorii americani au o expunere mai mare la dinamica economiilor straine decat isi dau seama.

  • Conectat: faceti clic pentru a citi un manual despre cum incearca companiile sa atenueze riscurile valutare

„[Investitorii] se expun mult la moneda indirect prin cumpararea de actiuni si obligatiuni”, a spus Richard Levich, profesor de finante si afaceri internationale la Stern School of Business din cadrul Universitatii din New York.

Array

Pe scurt, o moneda slaba ajuta la cresterea pietei bursiere a tarii sale, dar pe masura ce Rezerva Federala SUA si alte banci centrale incep sa creasca ratele, exista riscul de scadere a pietei si de modificari ale evaluarii monedei. Acestea ar putea crea potentialul pentru investitorii individuali de a vedea mai multe fluctuatii in portofoliile lor pe masura ce multinationalele se ocupa de efectul de ondulare, care ar putea include un dolar SUA mai puternic.

Acest lucru, la randul sau, ar putea determina companiile sa castige mai putini bani din afacerea lor din strainatate, a declarat contabilul public certificat Ted Sarenski, director executiv si presedinte al Blue Ocean Strategic Capital din Syracuse, New York. Veniturile slabe duc aproape intotdeauna la scaderea pretului actiunilor.

Luati in considerare exemplul McDonald’s, care genereaza 65% din veniturile sale in afara SUA. Fara protectie impotriva fluctuatiilor valutare, daca dolarul este slab, fiecare burger McDonald’s vinde in euro genereaza mai mult profit. Pe de alta parte, daca dolarul se intareste, fiecare burger vandut in euro ar valora mai putin in dolari, iar veniturile lantului – si castigurile – ar avea o lovitura. Intr-o inregistrare recenta a companiei, McDonald’s a declarat ca se asteapta ca castigurile sale pe actiune diluate sa se mute 0,25 dolari daca patru din cele cinci valute din SUA, Regatul Unit, Australia, zona euro sau Canada se deplaseaza cu 10% in aceeasi directie.

Daca castigurile pe actiune ar scadea, acest lucru ar provoca probabil o scadere a pretului actiunilor, afectand investitorii care detin fie actiuni individuale, fie un fond mutual care numara actiunile McDonald’s printre detinerile sale.

O companie precum Apple, producatorul de iPad-uri si iPhone-uri, expune investitorii la riscuri de fluctuatie valutara pe doua niveluri. Compania face afaceri in strainatate, precum si produce produse in strainatate. Riscul real ar fi ca moneda sa se prabuseasca intr-o zona a lumii in care Apple si alte firme precum Google, Microsoft, Yum! Brandurile, Exxon Mobil si General Electric au operatiuni substantiale. Actiunile acestor companii alcatuiesc portiuni din multe fonduri mutuale populare si pot influenta indicii bursieri.

Daca va exista o crestere treptata a ratelor dobanzilor, o astfel de companie ar putea sa isi reajusteze afacerea pentru a diminua impactul, a spus Sarenski. Daca exista o crestere brusca a ratelor dobanzii si moneda se prabuseste din cauza inflatiei – un scenariu mai putin probabil – orice acoperire pe termen mai lung pentru astfel de scenarii probabil nu ar ajuta, iar vanzarile din strainatate ar fi sever devalorizate.

„Oamenii nu se gandesc la nivelul suplimentar de risc din cumpararea de actiuni intr-o corporatie multinationala – exista risc valutar in fiecare dintre acestea”, a spus Sarenski. Intr-adevar, companiile care includ indicele Standard & Poor’s 500 au primit 34% din veniturile lor din vanzari externe in 2012, potrivit unui raport Goldman Sachs.

„Pe masura ce dolarul SUA scade in valoare, exista un efect asupra valorii acestor investitii” in multinationalele americane, a spus Sarenski.

Investitorii isi pot proteja portofoliul impotriva pietei bursiere in ansamblu si, intr-o anumita masura, a riscului valutar inerent detinerii actiunilor unei companii multinationale, diversificandu-se in marfuri si metale pretioase care se misca in mod traditional opus pietei, a spus Sarenski.

Unele fonduri mutuale au, de asemenea, mecanisme de acoperire de la 10% la 15% din investitii – acele strategii sunt prezentate in prospectul lor, dar asta nu inseamna ca administratorii de fond folosesc de fapt acoperirea. Un fond mutual poate utiliza optiuni pentru a acoperi o pozitie lunga a unei actiuni fara a utiliza un levier. Un investitor poate afla daca un fond mutual foloseste o strategie de acoperire prin citirea prospectului fondului.

Incepand cu anul 2009, inceputul Marii recesiuni din SUA, ratele valutare au fost destul de stabile in intreaga lume, deoarece politicile bancilor centrale din intreaga lume au fost similare. Dar, din ce in ce mai mult, analistii si observatorii pietei bursiere se asteapta sa se schimbe.